文章最後更新於 2022年-01月-17日
作者，石偉明Sean，是一位國際投資財務講師。如果你是新加坡人你一定對他不陌生。他在跟瑪莉巴菲特學習價值投資之後，12年時間，把手上約台幣150萬元存款，滾成新台幣1億2,000萬元！研究巴菲特原則Buffettology，並用東方人能理解的方式將價值投資發揚到華語世界。
能不能得到和巴菲特相同的投資成果？答案是：絕對沒問題！
在Sean剛開始接觸到價值投資時，他也是沒什麼興趣，因為價值投資這個方法似乎太慢、太無聊了，而且巴菲特也是在投資好幾十年後才變有錢。
直到比較不同方法的績效、早期的失敗經驗後，他發現價值投資具有的優勢！
價值投資方法很容易複製。不需要花太多時間就能穩定獲得報酬，不用擔心股市的短期表現。《像shopping一樣選股，三萬輕鬆變千萬》，這是一本很棒的投資入門工具書，引導你理解價值投資的方法。在你想進入股市賺快錢之前，一定要懂的投資自己，取得正確知識。
接下來會以5個心態、3個財務指標及5個檢查項目，教你如何選好股！
假如你一輩子只能擁有一輛車，你一定會好好保養它。
我們最大的資產就是自己，所以要持續照顧和投資自己。
有一個影片你一定要先看，至少可以幫你省下5000美元！
有人假冒Sean的名義，到處亂詐騙。你一定要會分辨真偽帳號。
巴菲特線上學院的課程，就是從新加坡 Sean 那邊談下的代理，看到奇怪廣告時，請睜大眼睛，別被騙囉！
看到不法就檢舉吧！
為何你一直不敢踏入股市嗎？
你有聽過跳蚤理論嗎？跳蚤能跳1.5米高這麼高，高度約是身長的350倍。
一旦將跳蚤裝入一個有蓋子的玻璃杯後，經過幾次彈跳碰撞到這個蓋子後，跳蚤就會修正自己的彈跳高度，即使移出了玻璃瓶，他還是將自己受限在這樣一個玻璃罐身的高度。
很多人的人生也是如此，一開始勇往直前，在過程中，卻開始畫地自限。給自己心中設一個高度，遲遲無法跨出。
書中的主角，阿恩，聽到金融與投資課的教授說，『大多數人都無法打敗大盤，根本連試都不別試！』
歷史數據也顯示：『70%由專業人士管理的基金，都無法長期打敗市場。』
便在心中蓋上一個天花板，「連專業人士都做不到，我怎麼可能可以從股市中賺到錢呢？ 」
直到看到身邊有人成功，從股市中3萬賺到25萬後，他才願意將自己的天花板打破。
不管你選擇相信什麼，你總能找到支持這種想法的證據。
你必須謹慎選擇你的信念！
選擇 會帶給你力量的 信念，而非 讓你失去力量的。
補充：什麼是市場（大盤）？
在股票交易市場上有很多家公司，藉由股票指數來代表今日股市的整體平均表現。
早期道瓊工業指數，就是找股市中最具代表的30家公司，加以平均來代表。
近些年因為產業的變化，出現了新的股票指數作為代表，Ｓ＆Ｐ500（標普500），就是由美國規模最大的500檔美國股票所組成，這500家成分股每天股價都會變動，而這些變動後加以平均後，就代表美國股市（也稱大盤）。
這些股票指數就像是全班平均的考試成績，基金經理人的個別表現，很容易拿來與這些股票指數做比較。
指數無法交易，能交易的是追蹤大盤的ETF，所以你也會常看到大家都在跟SPY做比較。
SPY就是追蹤標普500指數的ETF，如果想瞭解更多有關ETF的資訊，
想要用最短的時間來投資致富，小心染上交易成癮。
在看到身邊的人成功後，主人翁阿恩也開始享受投資的過程，也想找到一套神奇的系統，好追上之前逝去的機會。
在上了一堂由富豪主講，他如何從股市賺到百萬美元的課程後，阿恩也開始集資家人、朋友的資金，想要一起變有錢。
半年期間，交易績效大起大落，情緒受到影響，也沒有勇氣跟身邊的人提起股票賠錢的現況。
他出現交易成癮的狀態，賺錢時想要賺更多；賠錢時，想要趕快彌補虧損。走火入魔的上更多課，研究更多招式，看更多新聞。最終，在一年內，他將手上募集的資金輸光。
這些課程不一定完全是詐騙，或許是老師個人經驗，但你能複製的了嗎？ 這是一個問題。
千萬別被誇張的行銷手法給矇騙，選擇那種短期報酬率很吸引你課程。通常技術分析派，一百個人學，就會有一百種不同的結果。
獲利的關鍵在於可持續且穩定。
要成為專業人士，絕不是上幾堂課就能達成。要有實務經驗，甚至需要多年來的累積。
想像一下，你現在要運用自身的專業製作一門線上課程，你能保證學員上完就學會你紮穩20年的功夫嗎？是不是會叮囑還是需要一定的練習才能達成呢？
鼎泰豐師傅教你如何摺完美的18摺小籠包，你沒有練習個100個，怎可以到達那個境界？
投資最重要的兩個原則。
阿恩在悵然失意地走在堤防邊的時候，遇到一個在釣魚的老先生。在他告訴這位老先生，他已經在投資中賠掉一堆錢。
老先生說，投資有兩條非常重要的原則，如果你確實遵守，你就會是個成功的投資者。如果你違反規則太多次，一定會變窮。
投資最重要的兩條原則是什麼呢？
投資規則一：永遠別輸錢。
投資規則二：永遠別忘記規則一。
如果你賠掉10萬元的50%，剩下本金5萬元。當你要回到原點（本金回到10萬），你需要有多少報酬率呢？
你以為也是50%嗎？不是這樣的！
10/5=100%，你要回到原點，要100%的報酬率！！！
所以做投資選擇時，不要違反投資原則一！
老人也告訴阿恩，人都會犯錯，最重要的是從錯誤中學習，並坦承自己的失誤。
隱瞞錯誤，失去信任，就必須花費更多倍的時間和努力才有可能挽回。
給一個人一條魚，可以餵飽他一天，教一個人釣魚，卻能餵飽他一輩子。
選出好股必備的5個心法
平時就要了解實際價值，在大打折時才勇敢買進！
有一個二手的包包內夾有2000元，要賣你1000元，你會不會把它買下？
當然會吧，這超級物超所值的。用1000元就能買到2000元的價值。
你說現實生活怎可能發生？
可能有脫線的賣家就忘記檢查。
這跟書本常常夾有私房錢後，就把書拿去回收，不是一樣的道理嗎？
在股市裏，就有一個市場先生，他就是這樣的一個瘋子，導致這種事情發生的機率很高，在後面的文章有更詳細的介紹。
若要了解公司的淨值值多少，可以參考帳面價值，也就是透過總資產（包含現金）扣除負債去計算的。
選股要去購物街，而不是華爾街。
購物街是大企業真正的戰場，華爾街只是個發表評論的地方。
可以參考：《生活找美股》系列 理解價值投資概念後，四處都充滿機會，你的生活可以變得更有趣。
有些優勢並不會顯示在資產負債表裡。
在書中，老人跟阿恩比賽誰釣的魚比較多時，就在阿恩沾沾自喜自己用釣竿所釣到的魚比老人多時，
老人從遠處的橋上拿回了一個漁網，結局直接來個大逆轉。
公司也是有類似漁網的隱藏優勢，並不會顯示在財報裡面，就稱為經濟護城河。
護城河就是一家公司能擁有長期競爭優勢的秘密，可點選下面的延伸閱讀看更多。
延伸閱讀：五分鐘的時間，學會尋找企業的『經濟護城河』，建立自己的投資採購清單
在擅長圈裡找買進標的。
哇，市面上有一款灌水泥很好用的機器、有一款可以快速製作小籠包的機器，每秒可以做200個！
就算它們再促銷，你會心動嗎？
應該不會，因為你用不著，買了也只能擺放在家裡的角落，生灰塵。
買股票也是，你不應該只因為它售價便宜就投資不了解的企業。
另一個弔詭的狀況是，東西漲價時，你不會去採買，你會等待週年慶，你會去收集折價券。
那為何股票大漲時，你卻要大肆買進呢？
過往的紀錄，就是買進股市的參考
拿出過往的成績單，班上的前三名總是那三個人再輪替，小明、小華、小黑。
如果要你猜，下一次大考，誰會考第一名，你覺得猜誰，會中的機率比較大？
是那三個人（小明、小華、小黑）其中之一？還是亂猜班上其他學生（阿希）是不是一批黑馬？
答案應該很明顯，就是猜那三個長期佔據前三名的人選。因為他們過往的紀錄是個證據。
企業過往的財報也就像是成績單，過往表現好不好，就是他們有沒有長期優勢的證據。
再來，如果期中考、期末考、檢定考、模擬考，都是這三個人在爭奪前三名，那猜中的機率，是不是能大大的提升。
而初公開發行的股票，他們提供的財報資訊不多，你怎知道那份財報不是他成為黑馬的唯一那一次？
更何況很多人只看股價圖就衝進去，公司到底開始賺錢了沒有都沒去了解。
買入股票前要為企業做健檢，3個數字條件＋4個檢查項目
- 每股盈餘EPS：是否穩定一致的獲利趨勢？
- 股東權益報酬率 ROE：平均15%以上。看企業賺錢的效率，是否有善用資源。
- 資產報酬率 ROA：平均7%以上。看企業運用資產來賺錢的效率。
當大家都會看這些指標時，企業可能會積極想提高股東權益報酬率、毛利，來吸引投資人。
數字可以被操控，所以不能單看幾個數字就決定一家公司的生死。
就像你的健康報告一樣，不可能完美，但有些警訊的地方我們可以注意。
長期債務不能超過淨利五倍
企業有些債務是合理的，他可以快速擴展設備，創造更大的報酬。相對的，債務最大的成本，就是利息。
我們應該要保守一些，避免整體的經濟不景氣，又或是像疫情這樣的突發狀況發生，導致付不出的利息滾成重大的負擔。最終導致破產的悲劇發生。
一家企業的長期債務不要超過淨利的5倍，任何要花五年才能償還的起的債務都讓人不安。
現金流量都是正數
當接到一筆訂單時，企業的損益表直接可以直接把報價單上報出去的金額加到營收上面，但是真的已經收到錢了嗎？
很多做假帳的人都會在這裡動手腳，在2020年最有名的案件就是瑞幸咖啡，
真實放到口袋裡的錢假不了。
營運現金流量、自由現金流量是否長期為正，來確認公司是否有向客戶收錢的能力、有沒有花太多錢在資本支出，又或是出現財報作假事件。
沒辦法漲價的企業要小心
想當初還買的到5元的養樂多，現在一瓶要10元，便當也從60元晉升到90元的等級。
隨著時間的過去，物價通膨，做生意的成本勢必會增加。
如果公司怕流失顧客，而不敢漲價，這不是很危險的一件事情嗎？
你可以想看看，有什麼產品或服務，在現在什麼都漲的情況下，他的價格卻是越來越便宜的嗎？
你應該先避開這些企業！
選一家笨蛋也能經營的企業
不要太倚賴執行長，因為企業做這麼長久，總會有一個笨蛋來經營。
怎麼算出股票價值多少？
你為何會在用這個價格去購入這檔股票呢？
很多人都是抱著股價會上漲的希望去購買股票，完全買一個希望。
價格是你付出去的錢，價值是你得到的東西。
購買股票，要用收購企業的心態。你得到的是什麼呢？答案就是，企業的獲利能力。
書中還有提其他估算股票價值的方法，像是考慮到機會成本等，可以參閱書中第四章節。
你也許會問，大家都覺得是好公司，那怎麼可能有便宜的時候呢？
這時候，就要介紹一位好夥伴給你認識，他就是市場先生。
市場先生是個瘋子，他是我們的好夥伴，卻是糟糕的顧問。
假設我們的目標，要讓小雞健康長大後，出售給麥當勞當麥脆雞的原料。
你會覺得它今天心情不好，不乖乖吃飼料，就再也長不大，要趕快拿去賣掉嗎？
你會覺得它今天情緒很好，多吃了一份飼料，馬上能增胖幾公斤，賣到翻倍的價格？
應該沒有人會只看小雞一天的情緒，就去猜測到底它能不能長大？
But，市場先生就是那個會每天看小雞的情緒來決定它要賣多貴的瘋子。
市場先生會常常出現在你我的身邊，他心情的起伏很大，
三人成虎的故事不知道你有沒有聽過，當市場先生，只是一個人捧著小雞（股票）在那亂賣時，可能大家都不理他。漸漸的一個、兩個人也被他影響，導致大家都在亂拋售股票。
市場先生有時候心情很好，將小雞用很高很高的方式出售，如果你也是跟著他心情起伏而決定要買要賣，那你就會因此受很大的苦。
最終，小雞長大成 成雞。市場先生是瘋子但不是瞎子更不是笨蛋，他看得出來小雞跟成雞的差別，他知道成雞至少值多少錢以上。
股票上實際的案例，可以參考此篇《生活找美股》AMAZON 亞馬遜-全世界最大的網路零售商 (代碼：AMZN)。
在1999-2000年間，明明亞馬遜就正向穩健的成長，市場先生卻以2折的售價出售，只賣6美元。
直到現在，市場先生才看清，原來亞馬遜已經長大成雞了，股價也走到3400美元。
不知道你有沒有發現，市場先生瘋歸瘋，但他同時也會給你很好的機會進場。
我們應該關注的是小雞吃的營不營養、均不均衡，長期下來，你用體重機去秤，又或是只用肉眼判斷，你都一定能知道它到底有沒有長大。這也就是該關心的是公司的體質而不是股價的原因。
什麼情況要將股票賣出？
如果你買到很喜歡的東西，就像小朋友手裡的那個小被被，你問她想要持有這條小被被多久，他會跟你說永遠！
隨著年齡的增長，在某些情況下，你可能還是會有放下那條已經破洞的小被子（股票）的時刻。
- 當股價漲幅已經超過你預期的報酬率
- 有更好的機會出現時
- 企業失去競爭優勢時
投資不只是一種技能，而是一種生活方式。
選股其實不難，你只要把它當成購物一樣去想，你買到的是什麼？價格合理嗎？值得持有一輩子嗎？
不要有七天鑑賞期的僥倖心態，抱持著股市未來五年不會再開市的想法去買進股票。
相信你把貨比三家不吃虧的精神，比廠家比規格的細心，用在檢視財報上，你一定學得會這套價值投資哲學，並且運用得當。
做任何一件事的態度，反映了你做每件事的態度。如果因為事小就不守紀律，那就表示你做任何事情都是不守紀律的。
最後，不知道你對於有錢人是否有一些偏見，在這我要告訴你，
『如果有錢之前就是個混蛋，那他們就依然是個坐擁十億美元的混蛋。金錢只是彰顯他們的基本特質。』
有錢，你可以做更多事情，完成夢想，你可以幫助更多想幫助的人、事、物、環境，就像巴菲特、比爾蓋茲、貝佐斯，他們建基金會，為善事不遺餘力地付出。
期望在這條道路上，與你相遇。
希望親授美股開戶
美股開戶教學文章已經上線囉。
可從文章中去做學習！