股市大跌該怎麼辦?我在股市發生熔斷機制時進場,所學到的是…

文章最後更新於 2022年-01月-18日

(閱讀時間 10 分鐘)

很幸運地在學完價值投資,第一次進場時,就碰到這難得一見的熔斷機制觸發的時刻!

將近兩年來的觀察,我發現了一些機會,也體會到書中的投資心法在實行上的困難點,如果你想知道怎麼面對大跌,就繼續看下去!

會用很多思考題的方式,讓你去察覺這個世界的不同,是不是機會點?你想一下就可以明白!

這一切就像消防員平時的演練一樣,當真正火災來臨,才能在危急時刻,挺身而出。

※免責申明:以下內容都不是投資建議,請保有自己的判斷能力,做出對自己最好的決定!

23年來,美股的第二次熔斷觸發

2020 年 3 月是美國歷史上第二次觸發股市熔斷機制的歷史時刻,一個月還來四次!

就連巴菲特也是頭一次碰到。

  • 9日,標普500指數開盤後跌7%,觸發第一層熔斷機制。
  • 12日,標普500指數開盤後短時間內跌幅超過7%,觸發第一層熔斷機制。
  • 16日,標普500指數開盤跌幅8.14%,觸發當月第三次熔斷。
  • 18日,標普500指數盤跌幅7.01%,觸發當月第四次熔斷。

想了解更多有關熔斷機制的細節,可以參考這篇─什麼是股市熔斷機制?

對於這種海嘯級的大跌,一個月內總跌幅有50%這麼多,大家是不是都嚇壞了?

對於剛學完價值投資的我(2月底完課),看到股價跳水,內心真的很五味雜成,難道股市真的是一個波動很大的世界?

2020 年 3 月美股大跌時,觀察到的現象

市場不理性,股市末日來臨

在股市跌到谷底的3月期間,新聞、謠言滿天飛 , 總有一種明天股市就會關門大吉,再也沒有這個地方的感覺!

當時的恐慌程度可是直逼2008年的金融海嘯程度!

重點一,不要看新聞!

即便你認為不會被影響,新聞台一個接一個的報、分析師一個接一個的推演、股民亂竄、親友在你旁側說三道四的現象,你在堅定,三人成虎的威力,你很難不動搖!

減少誘惑是我們能做到的第一件事。

資訊太多是有毒的,新聞報導是真的要告訴你真相,還是想靠一堆雜訊來混淆你!?

要克服恐懼真難

雖然當時學到巴菲特的一句名言『別人恐懼時,我要貪婪』。

2020 年 3 月 10 日恐慌指數來到 4 。(極度恐慌)

已經夠心煩了,還因為三級警戒不能出門,恐慌加劇。

CNN恐慌指數

當大家紛紛都從股市裡逃出,拿回部分現金時,要逆勢往火場裡衝,真的是需要很大的勇氣!

很慶幸當初自己還是有跨進這個混亂的市場,雖然現在回頭看會怪罪自己怎麼沒有用跑的咧!怎沒多買一點呢!

重點二,你可以參考恐懼貪婪指標,設定你的加碼機制。

恐懼貪婪指數是由CNN旗下的財經新聞單位CNNmoney所製作,用來評量市場上情緒的指數。

每天會在網站上更新一次數字,指數範圍為1-100的整數。

0是最恐懼,100是最貪婪。

若會使用選擇權的人,會發現恐慌期間,權利金肥滋滋的!

【誇張比喻:你賣一個1分鐘的飛機事故險,他都會捧著大把鈔票來買你的承諾。】

銀行股跌50%以上

在投資之前,常聽到大家說金融類股很安全,但在這次大跌中,我發現他們反而是更容易受影響的一群。

下圖是美國四大銀行,股票代碼——WFC、BAC、JPM、C,平均都跌50%左右。

loudspeaker icon 機會一,如果你真的很喜歡金融銀行類的股票,這時候真的是衝進去撿便宜的好時機!

但你也要知道這些金融銀行類的股票, 是有可能再次股價腰斬的!要有心臟去承受。

等待股市復甦好痛苦

當時有在關注嘉信證券(股票代碼,SCHW),看了當時的財報,覺得是好公司,打算持有。

雖然陸續在6月、8月、10月加碼,但在買得當下會有點怕怕的。

為什麼這些好公司,股價都像一攤死水!

股價再也上不去該怎麼辦?

重點三,平常就要功課做足,越了解公司,就能越有自信的持有他!

那時候平均持有成本是38.39元現在股價都已經漲到85元。(報酬率有125%左右)

這時候就會嫌他也漲太快了吧,完全買不下手。

loudspeaker icon 機會二,難得周年慶打折,請好好把握!

人人都想買在最低點,但在相對低點時,敢進場的人卻不多!

疫情導致的大改變

許多行業無法恢復

像是本來前景一片看好的遊輪業、旅遊業、航空業,都在這次疫情的肆虐下,面臨重大的危機。

在2020年的財報中,EPS、自由現金流直接變負的。

身邊有多少人被放無薪假、裁員,雖然之後股價有回升,但他的本業已經受到影響,

很多公司都要預售明年、後年的票券,才得以度過這次的危機。

2020 年 破產的公司好多。

loudspeaker icon 機會三,是危機入市的好時機點嗎?疫情會不會改變了習慣?能撐多久?

如果你看不懂、想不透會怎樣發展,不要碰、暫時不要輕舉妄動,也是一個不錯的行動!

大公司併購

對於很多大公司來說,2020年是一個調整公司結構的好時機。

2020 年宣布了 154 筆收購交易,價值超過 6050 億美元。

知名的像是,TD併入嘉信、TIFFANY 併入 LVMH集團。

LVMH還因為這次疫情受惠,能有理由,用更低的價格收購TIFFANY。

重點四,我們應該學習大公司併購的角度,鎖定好的公司,在價格更物超所值時,大膽買入!

大公司就像怪獸一樣,越來越進化!

疫情受益的行業

你還在居家辦公嗎?

疫情改變了辦公的型態,公司、學校紛紛都改成線上會議的方式,當時被吵得火熱的就屬ZOOM這間公司。

另外還有,研發疫苗的、販賣口罩的、航運船運的公司,都是引起投資者熱切關注的標的!

請特別注意,千萬別在股市裡覺得自己很聰明!

你想得到的,別人也想得到;

當時呈現的股價大多已經呈現溢價的狀態,投資人的預期早就灌入,你還進去,豈不是就被套在裡面了咧?

重點五,在股市裡,人多的地方不要去!不要去追求熱門中的熱門!

思考這些疫情受惠的公司,能持續賺錢多久?

千萬不要聽到機會點就衝進去。

先想清楚你的退場機制再行動,不要被卡在裡面動彈不得….

loudspeaker icon 機會四,有些好公司本來賺錢,疫情來也沒受影響,這種穩定的長期飯票,經得起考驗的好公司,要好好把握!

我偏愛民生類股的原因,日子再難過,還是要吃飯。還是要網購。

範例,好市多(美股代碼:COST)

疫情前,營運狀況就不錯;疫情後,不但營收沒有被影響,反而還受惠增加!

發的股息不間斷還成長!甚至在2020年多發了每股10元的特別股息!

股價的部分,在疫情期間就抖一下,又漲到不見車尾燈!

想更了解好市多?你可以參考COST的個股分析

股市從熊市轉牛市時,心態的轉變

股市真的是瘋子,會害怕是否隨時又在大跌一次

當初因為疫情而跌,現在生活還沒完全恢復,股市因為低利率、QE政策,狂漲。

大約5個月,指數就回到原來的水平,甚至現在突破了歷史新高!

從2290漲回4725點。已經漲回一倍!

如果菜盤配置上,大多都是不配息的股票,的確會因為小小的餘震,又在恐懼一次。

重點六,配置上盡量讓股息股多於成長股(沒配股息的股票,通常是賺價差類型的股票)。

降低風險,也是一種提高報酬的方法。

怕錯過

當開始復工、開始施打疫苗、限制減少,種種都會激發投資人對於未來的樂觀情緒。

虛擬貨幣、NFT很夯,是不是要跟風一下?不碰就賺不到錢了?

深怕錯過了反彈漲幅的情緒,都將讓自己置入高危險的狀況下,一個風吹草動,就會因為不夠堅定被洗出場。

重點七,不要只看到報酬,而忘了風險!

錨定效應

錨定效應(Anchoring Effect),是一種認知偏差。

在做決定的時候,會過度依賴先前取得的資訊(錨點),即使這個資訊與這項決定無關。

像是很多特賣會都會把原價標上(錨點),再把出清價寫於下方,你就會瞬間覺得這不買不行!

而我的股票,則是因為當初買的太便宜,即便現在還是相對便宜,但就很難再買下手。

重點八,進場成本低其實就有不錯的安全邊際,存股的目標還是要堅持做下去,雪球才會越滾越快!

loudspeaker icon 機會五,可使用finviz網站的MAP功能,找尋相對不被看好的好公司!

我們可以怎麼應對股市大跌 ?

在電子報收集讀者意見時,發現大家對於「該如何面對股市崩盤」、 「如何挑選進場的機會」很有興趣。

你們同意沒有事前的準備、演練,災難來了,我們其實能做的事不多,對吧?

你不知道誰會推你下樓,但你知道從6樓摔下來,身體會受到甚麼傷害。

要降低風險,不是去預測何時會有金融海嘯、也不是去找黑天鵝,

而是先做最壞的打算,思考該如何減少損傷,這樣事情發生你才知道該如何應變

好公司清單

建議可追蹤30支左右的股票,數量太多會不好管理。

「退潮的時候,你才知道誰在裸泳」

重點九,重新檢視你的股票清單,把一些曾經熱門,但虛有其表的公司踢出你的配置中!只留下抱得住的公司!

再次檢視他們的營運現金流是否有受到影響、負債是否太高。

loudspeaker icon 機會六, 有好護城河的公司,相較不會這樣暴漲暴跌,也容易就在4月開始回升,大跌是健檢好公司的機會!

靈感清單:食物相關購物相關,超過100支的標的,夠你慢慢篩選。

設定到價提醒、掛長期GTC單

把在關注的股票設一個鈴鐺,當跌到你想買的合理價,就會提醒你,不用一直盯盤。

延伸閱讀:到價提醒設定教學

切記,不要到時候看到股價上上下下,又想要買到最低點,然後遲遲不進場,等到開始上漲又買不下手!

若是我真的真的超想買到的價格,我會直接掛單。

Q:如果到時候鈴鐺響了一片該怎麼辦?

我會問自己如果買了,明天又跌50%,我還敢買嗎?

之前我只有設定這個條件,導致我的倉位有將近50支的股票。

現在我又多設定一個條件,如果跌50%我會勇敢加買2倍股數,我才買!

重點十,要有耐心!不要怕錯過!

握有現金,適時加碼

千萬不要一上場就把子彈打完!

低點還有更低點,人生最遺憾的就是明知道很便宜,卻沒有錢可以買。

無論你是定期不定額,定額不定期,可以看大盤PE留現金。當本益比高的時候,留多一點現金。

我自己是利用分離帳戶,每隔四-六個月會放一筆資金進去,讓自己現金子彈的後援可以穩定增長,

設定分批加碼機制,每跌10%可以買更多。

持續學習

無論是心態亦或是工具,都是熟能生巧,不斷累積手感,才能在危機來臨時,做出對自己最好的決定。

看書、上課,都會是你最好的投資。

我也是上了課,才能在這裡跟你說這麼多美股的資訊,我從來沒想過自己會踏上這一條路。

我也是上了課,才知道選擇權的使用,工具先學起來,你才會知道,原來還有這種賺錢的方法。

壞事終將過去,洗盤是市場的正常現象

穩定對經濟來說不是好事。

當市場跌到一段很久以來不曾見過的水準,就會血流成河,人們會奪門而逃。

洗盤的目的,就是要將意志不堅的人沖洗出場。

意志不堅的人顯然是那些脆弱卻不知道自己脆弱的人。

他們被虛假的安全感所騙,當許多這種意志不堅的人都奔向逃生門,就會共同造成市場崩盤。

波動不羈的市場不會讓人經過這麼長的時間而不洗盤,三不五時就將風險清除掉,因而防止市場崩盤。

重點十一,不要亂避險。

不要隨便就出清換現金,這是不理智的!不要被情緒影響,想想你的投資計劃!現在出場,你何時要再進場?

請去回測,真的有避險的功能?其他人都布局多久,你現在進去來得及嗎?


每次的災難,我們不都挺過來了嗎?

資料來源:morningstar

以整個股市歷史來看,每次的痛苦大約6個月至1年。

但整體趨勢長期是往上的。

重點十二,要樂觀!

但也不要太樂觀過頭,而亂開槓桿!千萬不要借錢投資!

總結

上面提到的十二大重點、六大機會,其實就是圍繞在選好的公司、合理的價格、長期持有

不斷的學習,行動,調整。

就算是第三次世界大戰造成再次經濟蕭條,也要一邊逃難,一邊下單!

機會是留給準備好的人!

我們不用挑魔王打,能賺錢就好!


我想給的,就是這樣無聊但又很可靠的方法,

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